近日中美貿(mào)易戰(zhàn)摩拳擦掌，火花不斷，波及大豆、聚乙烯、鹵化丁基橡膠等產(chǎn)品。由于溶劑油品類繁多，且涉及的行業(yè)非常廣泛，所謂牽發(fā)而動(dòng)身，難逃其勢(shì)。
　　大豆加熱擠壓得到大豆餅，加入正己烷（屬于溶劑油范疇），浸出蒸餾得到大豆油。6#溶劑油作用與其類似，同樣作為油脂萃取。由此可見大豆產(chǎn)品的進(jìn)出口，必然影響到豆油行業(yè)生產(chǎn)廠商，進(jìn)而波及到正己烷和6#溶劑油。

　　圖1、中大豆進(jìn)口占比圖
　

　　根據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，2017年進(jìn)口美豆3285萬噸，中占美部出口大豆的62%。由此可見美大豆出口依賴中市場(chǎng)。加征25%關(guān)稅后，美大豆價(jià)格上漲，成本增加，進(jìn)口量或存減少，為補(bǔ)齊這部分缺口，我找替代合作，南美阿根廷及巴西等迎來契機(jī)，擴(kuò)大在中出口份額。為鼓勵(lì)我生產(chǎn)者積創(chuàng)收，在黑、吉、遼及內(nèi)蒙古地區(qū)大豆生產(chǎn)者補(bǔ)貼300元/噸，產(chǎn)大豆迎接新機(jī)遇。

　　面對(duì)中系列反制措施，美豆期貨價(jià)格應(yīng)聲下跌。反觀美如果減少出口中的數(shù)量，勢(shì)必導(dǎo)致庫存增加，如果不減少出口數(shù)量，高額的費(fèi)用，在中優(yōu)勢(shì)不在，盈利有限，進(jìn)出口將受到重創(chuàng)。

　　內(nèi)大豆油生產(chǎn)廠商都是單生產(chǎn)，并沒各種植物油統(tǒng)生產(chǎn)，這樣就無法代替生產(chǎn)大豆油。阿根廷與巴西大豆產(chǎn)油率相對(duì)美豆產(chǎn)油率低，使用美豆成本必然增加，這部分成本勢(shì)必嫁給消費(fèi)者身上。小的生產(chǎn)企業(yè)舉步維艱，那整體對(duì)正己烷、6#溶劑油產(chǎn)品的需求就會(huì)有所降低。

　　不僅大豆行業(yè)在貿(mào)易戰(zhàn)中受到影響，聚乙烯、橡膠行業(yè)在進(jìn)口方向亦受到同樣境遇。由于這兩種產(chǎn)品在聚合裝置中添加正己烷做溶液，同樣正己烷亦受牽連。

　　2017年進(jìn)口美聚乙烯58萬噸，2018年美聚乙烯預(yù)計(jì)有110萬噸新增產(chǎn)量進(jìn)入中，由于加征關(guān)稅，進(jìn)口量呈縮減趨勢(shì)，加之今年內(nèi)禁止廢塑料進(jìn)口，短期看內(nèi)市場(chǎng)存定利好。由于這部分正己烷需求多企業(yè)內(nèi)供或互供為主，個(gè)別企業(yè)少量外采，正己烷影響波及范圍略小。
　　圖2、鹵化丁基橡膠進(jìn)口量覽表

　　橡膠方面亦是政策面消息可謂接連不斷。方面2017年我鹵化丁基橡膠產(chǎn)量8.14萬噸，從美進(jìn)口6.01萬噸，占總進(jìn)口28.44%，本次貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)丁基橡膠進(jìn)口量或存縮減，征稅后成本價(jià)格必然提升。內(nèi)市場(chǎng)生產(chǎn)企業(yè)或?qū)⒁M(jìn)生產(chǎn)技術(shù)擴(kuò)大產(chǎn)能，增加市場(chǎng)份額的占有。另方面輪胎行業(yè)環(huán)保稅的原因，大企業(yè)加大環(huán)保裝置投入，擴(kuò)大生產(chǎn)。小企業(yè)資金缺乏或被迫退出市場(chǎng)，開工率地位。生產(chǎn)成本不斷高位，導(dǎo)致制造價(jià)格“水漲船高”，輪胎行業(yè)銷量較去年同期波動(dòng)不大，貿(mào)易戰(zhàn)暫未受到影響。統(tǒng)計(jì)去年橡膠行業(yè)對(duì)正己烷需求約在6萬噸左右。正己烷還需觀望橡膠市場(chǎng)變化。

　　圖3、正己烷60%及6#價(jià)格走勢(shì)圖
　　由上圖可見：2017年春節(jié)過后需求疲軟及河北滄煉外放1000噸左右，供大于求市場(chǎng)價(jià)格月內(nèi)跌幅600元/噸。再觀2018年春季直跌跌下行。下游植物油、橡膠、聚乙烯在貿(mào)易戰(zhàn)中均受影響，成本增長(zhǎng)必然，供需還存不確定因素，尚且觀望中美貿(mào)易戰(zhàn)政策變化，還望談判解決。